中国人民银行开展3775亿元7天期逆回购操作，维持市场流动性合理充裕

央行开展7天期逆回购

据央行网站消息，2026年1月28日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了3775亿元7天期逆回购操作。这类公开市场操作通常用于在短期内调节银行体系流动性，帮助市场利率保持在政策意图附近。([xinhuanet.com](https://www.xinhuanet.com/fortune/20260128/fdbeb6a947904845ac8de2d65263685d/c.html))

节前流动性管理：平滑资金面波动

在春节前后，现金需求、企业结算以及财政收支节奏往往带来阶段性资金波动。逆回购期限较短、操作灵活，可在不改变中长期政策取向的前提下，对资金面进行“微调”。此次操作规模为3775亿元，传递出保持流动性合理充裕、避免市场利率大幅起落的信号。([xinhuanet.com](https://www.xinhuanet.com/fortune/20260128/fdbeb6a947904845ac8de2d65263685d/c.html))

对市场意味着什么

对金融机构而言，公开市场投放有助于缓解短期资金紧张，稳定同业拆借与回购利率中枢；对实体经济而言，资金面稳定可减少融资端短期冲击，降低因流动性波动导致的“顺周期”收缩风险。市场也会结合后续操作与到期情况，持续观察央行对流动性“量”和“价”的平衡。([xinhuanet.com](https://www.xinhuanet.com/fortune/20260128/fdbeb6a947904845ac8de2d65263685d/c.html))

后续关注点

• 逆回购到期与续作节奏：是否对冲到期量、维持净投放或净回笼
• 节前现金投放与财政收支：对资金面扰动的强弱
• 市场利率表现：DR007等关键利率是否稳定在合理区间

总体来看，1月28日的7天期逆回购操作属于常规但关键的节奏管理工具，核心目标仍是稳定预期与平滑波动。([xinhuanet.com](https://www.xinhuanet.com/fortune/20260128/fdbeb6a947904845ac8de2d65263685d/c.html))